有色金属指数中共6个品种，分别是铜铝锌铅镍锡，我们从持仓量排名为：铜>铝>锌>镍>铅>锡，强弱划分依次为：铜>镍>铅>铝>锌>锡。那么就一起来聊聊它们的一个基本面的实际情况，我们就以最冷门的锡展开研究分析。
锡金属日k走势图
纵观整个有色板块，今年行情整体呈现冲高回落局面，俄乌冲突后，今年海外进入加息浪潮，大宗商品价格承压，美元强劲。直到这周出现CPI数据符合预期利好刺激消息，CPI通胀有所缓解，加息幅度降低，大宗商品强劲拉涨。有色后市怎么看？
我的逻辑是这样的：有色金属之所以价格承压下跌，取决于宏观上面的干预，美联储加息，缩紧货币流动性。这周随着美联储加息预制通胀效果显现，CPI数据符合?预期，7.9到8.0的区间，那么即便是这样一个区间的话，整个CPI的数据还处于一个高位，下个月加息50个基点，这是一个普遍的一个剧本，而且美元指数这样一个走高的一个环境下，还会处于一个偏弱的一个格局，商品的价格会温和性的上涨。加之价格上处于低位又处于低库存状态，多头信心点燃，开始大举进场做多拉涨。
有色铜日k
那么我们从这周的数据来看，CPI通胀有所缓解，美联储将放缓加息步伐。从加息时间表来看，美联储预计加息到2023年11月份，在加息周期中，所以我认为有色上方空间有限【加息周期压制上涨空间】，一波小?牛市?行情还是?有的?，宽幅震荡向上格局存在，明年的有色行情预计在一个宽幅震荡格局中上涨到今年3月份高点做双重顶，后冲高回落，中长期上方压力位在3-4月份震荡区。
一季度国内锡价总体偏强运行，沪锡主力合约价格从年初28万元左右，至3月最高上涨至近40万元，基差总体保持较高水平。价格上行主要的逻辑有三，其一是缅甸矿进口问题造成了库存总体偏低，其二国内消费虽然同比出现了一定下滑但仍维持在较高水平，其三俄乌冲突短期内激发了多头的做多情绪。
锡金属价格下跌统计
二季度国内锡价出现大幅下挫，至6月底沪锡主力合约已经下跌最低至20万元，较年内高点跌近50％。价格持续下行的主要逻辑有三点：
其一是30万以上的高价下游已经难以承受叠加电子品消费景气度下滑下游拿货意愿明显下降；
其二是国内长三角以及珠三角疫情使得下游订单迅速走弱，内需快速下滑无法承受大量的进口锡锭；
其三是5月美国CPI超预期后，美元指数、美债收益率大幅上行引发全球金融市场进入衰退交易模式，锡作为估值以及产业链利润较高的品种而成为资金重点做空对象。
价格大幅下挫后，锡价的部分泡沫已经被挤出，估值回到相对合理区间。下半年影响锡价的主要因素有两点，其一是冶炼厂集中减产叠加国内稳经济政策带来的消费边际回暖能否令基本面出现实质性改善，第二海外持续的加息以及缩表是否会引发进一步消费的大幅走弱以及可能进行更多的衰退式交易。
5月锡价的暴跌并非基本面的突变而是众多慢变量逐步累积所致：首先海外的基本面从去年四季度已经出现明显走弱的迹象，但国内短期的供需矛盾忽视了外盘的变化而产业的强势把价格拉至高位，其次进口矿石的供应恢复以及冶炼厂加工费的上涨令国内精炼锡产量快速恢复，最后高企的沪伦比值令进口锡锭大量涌入国内，在疫情冲击消费乏力的背景下，国内供需开始逐步恶化，随着商品情绪转入悲观后，锡作为少数的累库品种而成为了做空的对象。
展望下半年，随着国内冶炼厂的大规模检修以及锡价的大幅回调，预计下半年国内锡冶炼厂开工将出现一定下降，国内锡锭产量预计将从5月高点逐步回落，回落幅度要看冶炼厂复产节奏。消费侧，随着国内疫情的修复以及稳经济政策的推出，内需环比有望呈现恢复。不过全球电子产品景气度下降，以及海外经济周期下行叠加流动性回收，预计内需同比增速面临压力，同时外需的下滑风险更高于国内。因此综合来看，3季度由于国内供应的大幅减量，预计供给压力会有效缓和，基本面边际上有一定修复动力；进入四季度后，随着冶炼厂开工率的恢复以及外需的进一步走弱，预计价格将继续承压。预计下半年国内锡价波动范围（150000-250000）元/吨。
近月远月对比
从沪锡期货近月合约和合约比较，近强远弱格局,期货贴水现货价。下面看看该怎么入场做交易？从日k走势结合技术来看，MACD指标底背离信号出现，本周一收盘直接给出多头判定，随后的四个交易日价格创新高。
如何入场交易沪锡期货呢？
LME有色锡
沪锡日k
2小时走势图
资金结构图
沪锡这个品种从哪里找入场点呢？我们从日k线看沪锡定方向，小时级别抓入场点。从4号上午早盘开始拉起一根大阳棒，之后2小时一路多头判定，从资金结构图来看，这周的上涨处于空头减仓上涨局面，空头控盘中，反弹行情拉涨。所以你就明白了，如果要做有色金属对冲风险，多头首选铜镍，空头首选沪锡。为啥呢？因为铜和镍都处于低库存状态，下游需求有所回暖，加之美国CPI数据低于预期利好冲击上涨，资金面上多头加持。沪锡主要用于消费电子行业材料，需求端上行业景气度低迷，国内锡材转为净进口。那么我们看看股市的半导体行情咋样？哈哈哈，阿西吧，下跌行情。
半导体行情
螺纹钢1小时走势图
螺纹资金结构图
黑链指数分时图
回顾下上周分析的螺纹钢行情，切换到远月05旺季合约【01合约时间价值临近，多头布局都在05元月，交易明年金三银四预期】，看上图懂得自然懂，本周延续1号开始的反弹行情至今，操作上维持在趋势天眼1小时判定方向。从本周分时资金动态图来看，多头控盘中，资金面上总体呈现空头减仓的局面，下周关注多头是否继续增上涨。螺纹价格上反弹，暂且看至日k线的布林上轨位置3769-3800压力附近。
尿素1小时走势图
尿素日k图
尿素资金动态图
回顾下本周的尿素行情，看上图懂得自然懂，从28号下午止跌企稳给出多头判定之后，一路反弹到现在创新高，操作上维持在趋势天眼1小时判定方向。从本周分时资金动态图来看，多头控盘中，资金面上总体呈现增仓上涨的局面，下周关注多头是否继续增仓上涨。从日k图上看尿素上方压力在2550，本周五系统在日k图上给出绿色图标减仓信号，这位置不建议追涨，有盈利的继续持有，到了2550压力附近，考虑反手做空操作，结合1小时趋势天眼判定，观察多头陆续减仓下跌动态。
苹果1小时级别
苹果资金动态图
延续上周说的，本周行情维持在1小时BOLL操作，从本周一开盘开始一路跌到本周五，至今还是弱势运行中。啥时候空头离场，1小时给出多头判定再说，从日k图来看，价格貌似没跌到位，资金且在空头控盘中，观察资金动态，空头是否陆续减仓上涨。做苹果本身价格波动大，所以不追涨不追空做稳妥，到了布林下轨了就等待信号做多吧。
美棉花日k走势图
棉花日k走势图
30分钟找入场点
棉花资金动态图
05合约资金动态图
回顾下这周分析的棉花行情，看上图懂得自然懂，本周延时1号开始的反弹至今，方向判定升维到日k图上，30分钟找入场点，看上图。内盘棉花跟随外盘棉花上涨，基本面上没啥变化。另外从资金面来看，本周一开始，空头资金增仓到周三后，开始陆续减仓上涨操作，整体来看还是呈现空头资金结构，多头都在悄悄的布局05合约，价格便宜时间价值长，05合约被动增仓上涨。下周结合资金动态和大环境综合判断是否继续反弹，维持在30分钟级别做操作，短期多头思路对待，日k上做方向判断。日k压力位在14000-14444附近。
橡胶1小时走势图
橡胶资金分时图
橡胶05合约资金图
延续上周说的，看趋势天眼1小时级别判定方向即可，内盘橡胶31号夜盘开始给出多头判定至今一路多头判定，资金结构上本周呈现空头陆续减仓上涨动态，01合约的橡胶所剩时间不多了，资金都悄悄布局05合约，建议关注05远月合约，观察05合约资金动态，资金被动增仓上涨。下周结合资金动态和大环境综合判断是否继续反弹，维持在1小时级别做操作，短期多头思路对待，日k上做方向判断。日k压力位在13000-13333-13500附近。
3小时方向判定
30分钟波段交易
生猪空头资金动态图
回顾下这周分析的生猪行情，看上图懂得自然懂，本周一开盘到周四价格在21000附近震荡，周五开始有点止跌上涨至今，生猪从3小时来看还处于空头排列中，上方压力在22500附近，在没突破压力位之前谨慎做多，短期维持在30分钟波段操作为主【看上图】，从资金结构来看，目前空头控盘中，周五空头陆续减仓上涨。以我个人对生猪的支撑压力位来看，生猪上方24000有压力，21000附近有支撑，短期高位震荡格局。
马棕油日k图
棕榈油日k走势图
棕榈油1小时走势图
10分钟走势
多头资金结构
回顾下这周分析的P棕榈油行情，看上图懂得自然懂，从日k形态来看，目前处于多头格局中，维持上周的思路日k上判定方向，1小时看看棕榈价格跌穿布林下轨且超买信号，小级别10分钟上观察是否有机会入场多。棕榈整体还是维持多头格局操作。看看资金结构，多头增仓上涨，减仓下跌。现货价8467，期货升水现货，可以哦，油脂价未来可期哦，突破前高则继续上涨。
再来说说本周大宗商品大环境，从本周一到周五，价格延续上周的行情继续反弹，从资金图来看，多头增仓强烈，特别是公布的CPI数据低于预期，价格飞涨，从4小时震荡区来看，文华指数4小时一路多头判定，价格向194-196价位进发。观察本周五夜盘处于多头减仓下跌的格局。
另外看看美元指数，看1小时走势图很清晰，这一周价格走了个到V型态，9号开始出现上涨，到美国CPI数据公布后低于预期后，美元一路下跌，有色板块全线拉涨，截止在本周五美元继续弱势运行，下周关注下美元是否继续下跌。那么下周期货商品行情走势如何？维持文华商品4小时走势操作，价格已经沿着4小时上轨开始拐弯向上，上方压力位在193-196价位附近，本周多头增仓上涨行情，今年空头趋势不易改变，在没突破4小时震荡区，维持大方向上空头思路对待。
1.11月14日20:30，加拿大央行、英国央行、美联储和欧洲央行组织举行一场有关经济、财政与央行业务的多样性、公平性和包容性的会议，至11月15日。
2.11月14日，欧佩克公布月度原油市场报告（月报具体公布时间待定，一般于北京时间18-21点左右公布）。市场分析认为，欧佩克+减产导致通胀，损害新兴市场，或需要重新考虑减产决定。
3.11月15日，将有10000亿元1年期中期借贷便利（MLF）到期。不少机构认为，考虑到11月和12月MLF到期量较大，不排除人民银行适时通过小幅降准置换部分到期MLF的可能性。4.11月15日，国家统计局将公布相关经济数据，包括城镇固定资产投资年率、规模以上工业增加值年率、城镇调查失业率、社会消费品零售总额年率。同时，国新办就国民经济运行情况举行发布会。
5.11月15日，ITS、SGS、Amspec公布马来西亚11月1-15日棕榈油出口数据；11月16日，SPPOMA马来西亚11月1-15日棕榈油产量；11月20日，ITS、SGS、Amspec公布马来西亚11月1-20日棕榈油出口数据。
6.11月15日21:30，美国公布10月生产者物价指数（PPI）；11月16日21:30，美国公布10月零售销售月率。美国9月零售销售月率录得0%，预期为0.2%，前值从0.3%修正为0.4%，“实际”零售额是过去5个月中的第4个月下降，消费也许没有想象中强劲。
7.11月15日17:00，将公布IEA月度原油市场报告。
8.11月16日，将公布国际谷物理事会（IGC）月度谷物市场报告，及世界金属统计局（WBMS）全球金属供需报告。
9.下周多位美联储官员将发表讲话。11月15日，FOMC永久票委威廉姆斯、2023年FOMC票委哈克、美联储金融监管副主席巴尔将于不同时间发表讲话。11月16日，FOMC永久票委威廉姆斯发表讲话。11月17日，2022年FOMC票委布拉德、2022年FOMC票委梅斯特、美联储理事杰斐逊、2023年FOMC票委卡什卡利将于不同时间发表讲话。11月18日，2023年FOMC票委卡什卡利发表讲话。关注上述官员对未来加息预期的表态。
10.11月16日1:00，美国油籽加工行业协会（NOPA）发布报告，主要包括10月NOPA大豆压榨情况及豆油库存，关注美国大豆需求端的指标变动。
11.11月16日9:30，国家统计局发布70个大中城市住宅销售价格月度报告。央行行长易纲表示，近期房地产销售和贷款投放已有边际改善，随着中国城镇化进程不断推进，相信房地产市场能保持平稳健康发展。
1.呆若木鸡，是期货的最高境界。当你感觉到多空无所适从时，最好的策略就是不做。方向不明时，空仓。当短期趋势和长期趋势发生背离时，空仓观望。若基本面与技术面发生矛盾时，空仓。有舍才有得。俗语说，会开仓的是徒弟，会平仓的是师傅，会空仓的是大师。
2.猜低摸顶是期货的第一大忌。管他何时是底（顶），只要下跌（上升）趋势良好，你就一直空（多）着呗。
3.浮盈加仓，只吃鱼肚，放弃鱼头和鱼尾。趋势已成，行情进三退一，这时才是我们需要重仓且不断浮盈加仓的好时机。只有不断的盈利才是我们加仓的勇气。【趋势交易】
远离短线交易，靠大趋势赚大钱。看周K线判断大局，看日k线寻找交易机会，分钟k线不必看。期货市场里真正值得参与的大行情都是显而易见的。
4.市场永远不缺乏机会，缺乏的永远是投资者的耐心。要学习鳄鱼，少做，在必经之路上等着。等待是期货作手一生修炼的法门。一旦机会来了，要在自己对的时候敢于重仓。不具备胆量的人永远成为不了一名杰出的作手。
等待不是消极的等待，而是积极地等待交易的关键点，也就是最小阻力点。一旦出现，就要毫不犹豫地试仓，抓住市场的第一交易点。市场阻力最小的方向由基本面和技术面共振决定，基本面的细节只需把握供需的拐点，依靠生活常识和技术分析确认。
5.贪婪、恐惧和希望是期货的大敌。期货投机最怕的就是犹豫，很多品种一年可能也就一两次行情，一旦错过最佳建仓点，就怕追高，于是只能目送一波翻倍行情远去。永远不要给自己的期货账户里补缴保证金。期货投机的真正对手不是别人，而是自己的心魔。做期货比的不是谁赢得多，而是谁活得长。
6.让期货作手最大程度去除感性的制度——四分之一制度。所有本金分4份，一份留作生活支出；一份期货投机；另两份投资稳定收益国债或定存。一旦投机的资金亏损超过30%，则终止投机，休整反思。待休整完毕，把国债的资金并入期货账户，继续进行。如果开始盈利，一旦账户总资金达到原来资产一半时，则出金50%，回到1/4的期货投机原始状态。
7.犯错误时，不要和市场较劲。知错就改是一名期货作手最为重要的品质。市场不会错，错的只能是交易者。
8.判断大势是期货投机的第一要素。判断的核心要点：一是政治大于经济，一定不能和government的干预方向对着干；二是整体趋势大于个体趋势，意思是当大多数商品处于上涨周期时，不要轻易去做空任何一个品种。
9.做多只做龙头，做空只做熊头。所谓重势不重价。股价不会因为涨的过高而停止上涨，也不会因为跌的太多而停止下跌。
10.不用羡慕那些在期货市场里赚大钱的人，而应该佩服那些在期货市场里赚了大钱还能彻底离开市场的人。如果你把期货作为人生的最终目标，那你的结局也会像利弗莫尔那样悲剧。