股票市场的估值水平与企业利润增速之间的关系
一般是有个市场平均的市盈率,就是说公司增长率一般的情况下,市场对该股票能给出的市盈率.如果这家公司相对市场上别的股票增长率要高百分之三十的话,该公司股票的市盈率也应该至少高过平均市盈率百分之三十。
例如市场的平均市盈率是20倍,一家公司的增长率高过市场上平均水平的百分之三十,那它的市盈率也应该高过平均市盈率百分之三十,应该为26倍。
股票体现的是什么关系
股票是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。每支股票的背后都会有一家上市公司。同时，每家上市公司都会发行股票。
既然提及股票就是股票持有人或潜在意向持有人对该股价的未来做一种投资预期的判断。持有的人预期一定为了获取分红收益和溢价收益，尚未持有的人的预期一定是股票的估值尚未被低估，等待折价现象的出现。
股票有价格，价值。买卖双方。体现的是双方对同一投资标的物价格与价值的分歧与共同一致预期，所以股价才产生了波动。
股票是靠什么涨跌的，跟公司有什么样的关系
如何看待股票价格的波动？
股票的价格会随时波动，这自然会把人们的目光吸引到股价波动上，这恰恰是股民赚不到钱的原因，股价波动就像玩魔术，让你只注意表面而忽略了本质，本质是什么？是公司的价值，是公司的盈利能力，所以投资着关注点应该是价格和价值之间的关系。
一般情况下公司的价值不会因为经济萧条而下降，也不会因为繁荣而提高，价值的变化只与长期的发展有关。
对投资者来说股票的核心价值是未来的盈利能力，而要判断清楚必须借助过去的实际业绩表现，不管是好还是坏都有看到。
股票的价格对收益的细小变化反应非常强烈，所以和公司实际价值之间有明显的偏离，导致股票的价格在市场形式有利的时候比不利的时候高。股价有时候反应正在发生的事情，比如京东强哥事件导致股价跌了16%，有时会反应可能发生的事情，比如对中美摩擦的担心，而这种变化是完全没有规律，无法预测的，如果投资者根据这个来做投资，就会变得盲目，导致常常亏损。
很多自以为聪明的投资者去研究市场各种信息，但这种信息大多数时候是错误的，冲突的，所以去研究这种信息是无效的，只会浪费投资者的智力，反复研究就像被魔术师绚丽的表面迷幻了，得出的结果还不如抛硬币。
所以格雷厄姆得出一个结论，说有时候你对这些信息知道的越少，其股价变化越有规律，因而盈利的可能性反而更高，这与人们的常识是完全相反的。
格雷厄姆研究了几种价格变动模型：
第一种：高度稳定收益公司的股价变化
一个非常有名的连锁店SHKress，在22年中有16年的每股收益在1.93-2.32美元之间，有6年每股收益最高是2.88美元，最低是1.38美元。
再看股价变动，显然就剧烈的多，22年中，股价先是从12美元涨到62美元，然后跌倒9美元，又涨到49美元。
在1933年到1937年的四年中，每股收益在2.11元-2.31元，显然是非常稳定的，但价格却在13.5美元和47.5美元之间波动。
再看另外一个哥伦比亚碳公司，在15年中每股收益在5-7美元之间变动，很稳定，但股价却在36美元涨到135美元，然后降到65美元，又涨到136.5美元，再降到54美元。
第二种：收益变化很大公司的股价变化
通用汽车公司作为全美最大的工业企业，但周期性让其盈利变化很大，1947年的股票价格和20年前是差不多的，虽然它的销售额翻了两番，资产翻了一倍，但每股收益仅仅上升了20%。
但此期间的股价变化却极大，1925年是13美元，到1929年变成92美元，到1932年跌到7.5美元，36年又涨到77美元，38年跌倒25.5美元，46年又涨到80美元，同一年跌到48美元，股价的变化就像过山车一样上下起伏，剧烈波动。
这种股价波动模式是值得信任的吗？投资者能把它作为投资的依据吗？显然不能，因为没有任何的规律，而研究K线，交易本质就是研究价格变化，所以遵循过去价格变动来预测未来可见是多么不靠谱。
通过在聪明的投资者中列举出的大量案例，我们得出一个结论，股市里大部分利润并不是那些持续繁荣的公司创造出来的，而是那些大起大落公司创造的，是在其股票处于低价时买入在高价时候卖出创造的，这一点对于今天投资者的启发非常重要。
最后看一种模型：大起大落公司
TWA公司是航空业的缩影，经过多年发展公司的营收不断增长，1937年500万美元，44年2500万美元，47年7900万美元，52年1.61亿美元，63年3.75亿美元，看上去蒸蒸日上，但是其净利润却是另外一番景象，1937年亏损96万美元，44年净利润275万，但在46年和47年亏损了2300万美元，50年赚了900万美元，到56年又出现了赤字。
股价波动也是巨大的，1937年从27.6美元降低到4美元，1945年又涨到79美元，二年后又跌倒了13.5美元。
通过此案例和前文北太平洋公司的比较，我们可以看到一个公司巨大的亏损并没有让股价大跌，同时巨大的利润增长也并没有让股价大涨。
而投资者对一个利润上升期的公司，尤其是对成长股抱着巨大的热情，以至于用四五十倍的市盈率高价购买其股票，但是其后来的实际可能表现与投资者期待的相距甚远，所以真正的安全就是买的便宜。
许多现在衰落的公司将会复兴，许多现在荣耀的公司将会衰落
但是如果不是回顾股市的历史，我们很难拥有一种跨越时光的认知，我们总是依据过去股价的情况判断未来，当市场乐观的时候每个人都乐观，而当市场悲观的时候每个人都悲观，在一个公司处于繁荣期上升期的时候，大家都期待这种上升能一直维持下去，当一个公司处于衰落期的时候，每一个人都认为他完蛋了。
接下来谈谈管理层
投资者的利润是要依靠管理层实现，但管理层的利益和股东的利益并不是一致的，尤其是公司的管理层并非大股东的时候，投资者应该关注的问题是：1管理层是否有效率，2外部投资者的利益是否被管理层重视？
管理层过高的薪酬是不能被忽略的，这不仅仅会让管理层只关心自己的利益，而且会和投资者越来越有距离，可能还有滥用权力的问题存在。薪水高并不一定就管理效率高，二者并非必然的逻辑关系，所以要警惕这种情况，比如经常被诟病的联想杨元庆年薪过亿，但是其给投资带来的收益却少的可怜。
判断管理效率的几个标准：
1在经济繁荣期是否连续几年没有给股东满意的回报
2毛利润，净利润是否达不到行业平均水平
3净利润增长是否没有达到行业平均水平
这三个信号就是判断一个公司管理是否出现问题的主要标准。
但一定要注意管理层有时候会通过降价获得暂时的营收增长，牺牲利润来得到投资者的信任，这样是本末倒置的。
有时候公司的大股东就是管理层，看上去和投资者的利益是一致的，但作为公司实际控制人的管理者，比外部投资者对公司情况更加熟悉，他们近水楼台先得月，并不一定通过公司的股价来盈利，比如向董事会要求更多的赠送的期权股，或者以极低的价格买入公司股票到市场套现，而且他们很容易通过各种途径调整市场状况让他们卖出股票套现，密切关注大股东是否套现离场，但上面三条才是关键的判断指标。
除了以上行为，还需要密切公司是否存在胡乱多元化，乱扩张的现象，很多时候管理层的扩张只是为了自己的虚荣心，让自己看上去像一个知名的企业家，而不在意投资者的利润回报。
最后看一点，给股东分红
一方面股东希望能得到公司的分红，另一方面公司希望留存现金用于未来的发展，如果是一个经营稳定良好的公司，应该把利润的60%到80%用于给投资者分红，但近一二十年来分红的比例越来越下降了，借口就是公司高成长需要投入。
但根据一项研究，支付1美元的红利比1美元未分配利润引起股价4倍的上涨，因为高分红的公司对投资有很大吸引力，作为一个反例，A股的格力空调在2017年宣布不分红，结果股价大跌20%。
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股票的指数跟市值有什么关系
指数通常是基于大盘或者板块，而绝大多数个股的走势都会跟随大盘，而同类型股票则都有一个共同的概念板块，也就是板块指数。通常来说，大盘指数涨得好，板块就会普涨，板块普涨，个股就会涨的好。
打个比方，企业员工工资水平，是由整个公司营收以及部门业绩决定的。如果公司营收差，但是你们部门业绩很好，那么公司为了鼓励并留住人才，那么即使亏损也得给加薪给奖金。但如果公司和部门业绩都很差，那么员工收入就会大打折扣。可如果部门业绩差，却也全靠你一人支撑，那么企业会给你个人嘉奖，以作为大家学习的榜样。
而公司、部门、员工就像是股市的大盘、板块、个股。这之间的关系可想而知。通常公司不好的情况下，能特立独行的部门也寥寥无几，如果部门也很差，那么个人业绩极强的更少。
所以对应个股也是一个道理，股市走不好，个股想要逆势而行是很难的，那么价格就会涨不上去，价格涨不动，市值自然也就上不去。
大盘市值是由所有个股的市值叠加而成，指数上涨，股价就会上涨，股价上涨市值才能上涨。反之亦然。
个股上市时，股本和股价都是固定且公开的，比如某公司总股本1亿股，每股3块钱，那么A公司就是3亿市值，大盘某天大涨，该股也跟涨5%，那么3亿股本升值5%就是3.15亿，隔日又大跌8%，那么市值就变成了2.898亿。虽然不是所有个股都和大盘同步，但是总体趋势大概都是差不多的，大盘好，整体行情就好，市值就会普遍增长，而盘面好坏的唯一参数就是指数。两者可以理解为相辅相成的关系。
请问股票发行后，股票价值的涨跌和发行股票的公司有什么关系
一般没有关系.但是如果上市公司的领导手里有本公司的股票,那么涨跌他就关心了.他会跟机构联合起来做高股价,他好获利.就算不这样,股价高了,公司形象好,下次增发股票的时候,发行价能高一些,配股也能高一些.另外,股价高,在吸收合并别的公司的时候自己付出的少,占便宜.还有就是如果公司高层有股权激励,股价高了,他们获得的收益多.