远期期货期权互换的本质区别探析(金融期货和金融期权的区别)

发表时间:2023-05-13 06:29:02

期权和期货有什么区别

期权是在期货的基础上衍生出来的,期权的标的物是期货。

所谓的期货,指的是未来的货物。比如玉米期货1909合约,指的就是2019年9月份的玉米现货的价格。当然,这个玉米现货是什么样的标准,期货是有明确规定的。比如水分等。

而期权呢?是买卖期货的权力。

期权的定义是:期权是衍生品合约,可以让买方以确定的价格,在确定的到期日前,购买或者出售,某一个期货品种的权力。

举个例子,比如下图:

C1905-C-1860。这就是一个期权的合约,它的意思是,标的物为玉米期货1905,-C就是看涨期权,而后面的1860就是可以以什么样的价格来购买。

这跟上面期权定义结合起来看就是:

一个可以让买方以1860的价格,在这个期权的到期日(4月8日,合约细则里有说明)前,买入玉米期货1905的权力。这里是买入,所以叫看涨期权。

开仓均价:29.5。这叫权利金,就是你想要拥有这个权力需要付出的价格。你是期权的买入方的话需要交权利金,而如果你是期权的卖方,你就可以收这个权利金,但是你必须要保证对方的权力。就是对方真要以约定好的价格来买,你必须卖给人家。

同样,我们把刚才的例子变一下,变成:C1905-P-1860。这里就变成了看跌期权,字面C变成了字面P。

看跌期权就是:一个可以让买方以1860的价格,在这个期权的到期日(4月8日,合约细则里有说明)前,卖出玉米期货1905的权力。

也就是说,期权的本质实际上是一个权力的买卖过程。这个权力是买卖期货的权力。

这就是大体上的区别。

50ETF期权认购、认沽是如何获利的

简单说,50ETF期权就是靠你比较准确的判断涨跌来赚钱。

但是,你不需要判断很长时间的涨跌,那个难度非常大,你只需要判断一天半天,甚至半小时一小时的涨跌来赚钱,这样难度减小些。

首先,赚钱的模式简化了。

如果你做股票,需要看大盘指数,但是大盘涨了,你买的股票不一定涨,大盘狂涨很多,你买的股票也不一定涨很多。但是如果大盘跌很多,你买的股票可能也跟着跌。这里你要评估自己买的股票到底受不受大盘涨跌影响呢?比较麻烦。

到了50ETF期权,你只需要判断50ETF的涨跌,或者判断上证50指数的涨跌,选其一就可以,不再纠结其他相互影响。

其次,杠杆把盈亏放大了。

如果你买股票,用30万资金,抓到一个3%涨幅的股票,卖掉获利1万元左右,交易是T+1时间。而50ETF期权,用5万资金,如果你抓到一个20点的波动,方向判断对了,就能赚1万元左右,时间大约1小时或半小时。

期权的杠杆大约30-50倍,杠杆把效率提高很多,如果你判断准赚钱很快,当然判断错,赔钱也快,这是杠杆的特点,是把双刃剑。

第三,看涨看跌双向交易

上图中,左侧是看涨期权,右侧是看跌期权。做期权我们一般做买方,因为买方才有高杠杆,而且缴纳的权利金比较低。而卖方一般是做市商或大基金,他们要交保证金,金额远远高于买方。

如果你判断上证50会涨,就买看涨期权(上图左侧的);如果你判断上证50会跌,就买看跌期权(上图右侧的)。价格一旦向你预期的方向波动,就会看到自己账号资金的浮动盈利迅速增加,这是杠杆交易比较刺激的一面。

虽然误判也会迅速赔钱,但是做多做空双向交易,随时给你认错和反手的机会,交易规则和机会对每个人都是公平的。

在期权交易中,做卖方的做市商和大机构,不再是高枕无忧的赚钱模式,他们也会遇到突然情况出现爆仓的可能。

远期、掉期、期权和期货的区别

关于“远期、掉期、期权、期货”的区别,相信每一个都有详细的概念,这里就不搬出来了。我试着简单解读一下。

首先期权、期货、远期和互换(不是掉期)都是金融衍生品,金融衍生品是相对于股票证券而言的。

最早的贸易方式都是现货交易,即“一手交钱一手交货”,后来就有交钱一方不愿意提现货或者不能提现货的情况,比如面包厂可以在还是麦苗时为了避免小麦成熟后自己买不到优质小麦而在还是麦苗时就和麦农商量一个价格,先交钱,等麦子成熟后提货。这就是最早的远期合约。后来麦农担心万一小麦到时候涨价自己不是卖亏了?面包厂也担心万一小麦质量不好怎么办?由于最早的远期合约违约风险大而且又确实有这方面需求,所以面包协会和小麦协会坐下来商量,要不建一个交易所,专门交易远期小麦商品,也别一笔交易一个合同了,麻烦,而且还不可靠,干脆把合同样式固定下来,小麦质量等级也定下来,到时候统一在场内交易。这时候远期就发展成为期货。

下面说下期权,期权可以看做是在另一个平行世界里,面包厂担心来年小麦涨价自己受损失,就和麦农商量,我先给你一笔钱(有点像定金,但是不能抵扣购货款),钱不白给,你得保证来年我从你这买小麦单价是1元/公斤,到时候即使别的小麦涨到2元,你也得以咱们商定的价格卖给我,除非我不想要你可以卖给别人。麦农一琢磨,大概率明年小麦不会涨价,我也没啥损失,还能多赚一笔钱(期权费),就爽快答应了。这就是期权,或者说是看涨期权,因为面包厂预计来年小麦涨价对自己有利。如果明年麦价真的涨到了2元,麦农也得按照商定的价格出卖,但如果小麦降价到0.1元,麦农也别高兴,这样面包厂可以不行使权力,也就是说不买你的小麦,自然也就不用买你的高价小麦但是给麦农的期权费算是打了水漂。

等到第二年双方顺顺利利完成了行权交割,双方合作愉快。但是麦农高兴不起来,因为他发现隔壁张三李四都种起了小麦,来年小麦价格肯定下跌。突然就计上心头,找到面包厂主,说既然合作这么愉快,不如我给你一笔钱,咱们商定明年不管小麦价格怎么变化我还以1元/公斤价格卖给你。这样麦农就构造了一份看跌期权合约。也就是说他付给了面包厂一笔期权费,得到了小麦卖出的权利,这样即使明年小麦价格不是商定的1元钱,市场价是0.1元,面包厂也得咬牙认栽,花1元钱买麦农的小麦。如果明年小麦大涨到了2元钱,麦农可以选择放弃1元卖给面包厂小麦的权利,选择市场价2元卖给别人。

说下掉期,掉期是一种保值或者套利操作方式,和金融衍生品不能并列,一般是外汇市场同时反向操作的方式,比如买入即期同时卖出远期,或者买入远期卖出即期。

最后强调一点,金融衍生品由于可以加很高的杠杆,所以风险特别大,不了解期货期权的朋友千万不要贸然入场。

简述金融远期,金融期货和金融期权的区别

远期合约是指约定未来某一时间交割一定外汇的合约,金融期货也是约定约定未来某一时间交割一定金融产品的合约,但它是标准化(固定的数量、价格等)的合约,且须在交易所进行;金融期权是卖进(或买出)某一金融产品的选择权,但如果实际价格低于(高于)合约的规定,可以放弃这种权利。

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