期货交易中双开方法及其运用 期货交易中双开和双平是最简单直接的方法。双开,就是双开。双开,指的是两个期权的行权价格分别不高于两个期权的行权价格。 双平,是指两个期权的行权价格都不低于两个期权的行权价格。双平是指两个期权的行权价格都不低于两个期权的行权价格。双平的期权在计算赔付金额时采用四舍五入的方式,即一舍五入,即三舍五入,即一舍五入。 双开和双平属于比较复杂的交易,可以通过行权价间距来判断。双平也就是当一系列行权价相同的期权合约的价格的时候,行权价间距要大于两个期权合约的价格的。当行权价距离小于两个期权合约价格的时候,行权价间距小于两个期权合约价格的,行权价间距为0。在行权价间距的选择上,行权价的选择是期权的重点,如果选择的是平值期权或者虚值期权,那么期权行权价间距要小于期货。 第二种方式是通过逐渐收窄的方式来设定行权价间距。例如,对于虚值期权来说,若行权价间距低于标的期货价格,那么期权行权价间距就是为零。对于平值期权来说,若行权价间距为10元/吨,那么期权行权价间距为2元/吨。 第三种方式是,通过标的期货合约价格走势的变化来确定行权价间距。比如,白糖期货合约的平值期权合约为5元/吨,虚值期权合约为9元/吨。 根据上述设计思路,我们以白糖2305合约为例,看涨期权合约行权价间距设置为10元/吨;看跌期权合约行权价间距设置为8元/吨。行权价的计算方法为布莱克——欧式期货期权定价模型。 4.期货交割日,行权价格间距为什么规定? 答:期货合约的交割日是指期货合约必须履行的最后交易日。 5.什么是行权价格间距? 答:期货行权价格间距为期权合约规定的行权价格间距和上市首日挂盘基准价。 6.为什么要选择合约月份的不同? 答:合约月份的选择是期权交易的核心内容,行权价格间距的设置主要考虑的是合约标的物的活跃度、波动率等因素。 7.行权价格倒挂的现象是什么? 答:行权价格倒挂一般出现在行情较为平稳的时候。但是出现倒挂现象是指同合约标的物的行权价格与同期限期货合约的价格偏差超过一定范围,比如近期某合约价格倒挂超出了一定范围,就会形成比较大的波动率。