期货与国债之间的联系及其影响 1.期货与国债之间的关系 期货与国债之间的联系及其影响 2.期货与国债之间的关系 期货与国债之间的关系 通过现货与期货市场的联动可以了解期货与现货市场的关系 通过详细了解期货与现货市场的关系可知,投资者在参与期货交易之前,理应对两者的相互影响有一个清醒的认识,认识到二者之间存在显著的联动性。在这个认识的基础之上,首先需要确定两个市场之间的关系: 1.现货市场与期货市场之间的联动关系 2.在国内,期货与现货市场之间的联动关系 一般而言,期货与现货市场之间存在一定的联系,但二者之间的联动关系没有办法与之匹配,这个原因主要有以下几点: 1.国内期货与现货市场之间的联动关系 2.不同期货市场之间的联动关系 3.不同品种之间的联动关系 4.不同品种之间的联动关系 为了方便的分析,我们将期货与现货市场之间的联动关系进行划分,通常将两者之间的联动关系分为两个阶段,其中,第一阶段通常被视为是中国主导的大宗商品市场化的推进阶段,在这个阶段中,在国内期货市场的影响力基本上与现货市场的关联度较低,若在其他商品市场上发生联动,则可能会受到国际大宗商品市场,尤其是新兴市场经济体之间的联动,进而驱动大宗商品市场的联动,形成大宗商品市场整体的联动关系,而反之亦然。 综上,我们在分析判断二者之间的联动关系时,可以从两个角度来分析,即现货市场与期货市场的联动性。如果两个市场相互之间呈现出某种相互关联,则应当充分理解,二者之间有哪些联动,两者之间存在哪些内在联系? (一)现货市场与期货市场的联动关系 现货市场与期货市场的不同,包括不同种类的商品之间,商品价格呈现不同的趋势,但始终保持着相对独立性。比如,不同种类的商品价格存在一定的联动效应,但通常存在着一定的规律,由于期货市场存在的流动性强,所以在联动效应上的表现可能比现货市场更为强烈。不过,有时也会出现部分商品的期货与现货市场的相关性不完全相同,例如,菜粕期货和豆粕期货在联动效应上存在一定的相关性,两者之间存在一定的负相关性,而在联动效应上却存在一定的偏差。 基于上述情况,我们可以知道,要实现套期保值的最终目的,实际上是为了对现货市场的价格风险进行对冲。一般来说,基差交易中,要考虑现货市场的行情波动,一般会受期货市场的影响,导致基差的变化不完全一致,也就是价差波动并不会给现货价格带来绝对的利好,因为有时候价差也会存在较大的偏离。 豆粕期货和菜粕期货的联动效应 一般来说,基差也是影响套期保值的重要因素之一。套期保值的核心在于风险的转移,因此,套期保值在市场中的作用是显而易见的。