先说下期货多空盈利，涨跌产生价差，然后产生盈亏，只有一方会是盈利方，另一方就是亏损方。以青山20万吨空单头寸来说，期货价格下跌，青山盈利，每下跌1美元20万吨空单就盈利20万美元。反之亏损就是每上涨1美元20万吨就亏损20万美元。对于多头来说正好相反，上涨赚钱下跌亏钱。当然这些盈亏只是账户数字，还不能转入银行卡里。只有最后多空撮合才能落袋转到银行卡。多空对冲要么是多空平仓，要么是实物交割。
再说下爆仓和强平。多空双方都是9.616亿美元的初始保证金，但是由于期货镍价上升，产生开仓价差，那么做错的一方就会产生亏损，亏损额就是差额乘以开仓吨数。这时候亏损方也就是青山的账户风险度超过100%，此时只有两个办法，平掉部分空单或者追加保证金，把风险率降到100%以下。青山交易员如果什么都不做，那么第二个交易窗口，交易所或者期货公司会强行平掉部分空单来降低风险（这个是机器风控强制的）。而期货价格上升4808美元每吨，青山期货账户9.616美元就会变为0，这就是爆仓，肯定全部强平。按照8日收盘价8万美元每吨，相比于开仓价高6万美元每吨，也就是青山期货账户是-120亿美元。肯定会被强平，并且欠交易所和期货公司120亿美元。而且8万美元是收盘价，空单强平时为了能够成交，肯定价格会更高，比如说多方在20万吨价格平多，那么期货价格就会涨到20万吨。平仓价格就是20万美元一吨。期货账面就是20万*18万=360亿美元，一旦发生这种强平，青山账户就是-360亿美元。假设强平价格就是8万美金一吨，一旦强平发生，多头账户的浮盈的120亿美元，外加开仓时的9.616亿美元立马可以提取到银行卡，也就是落袋为安，这些钱按照全世界规则都是交易所和期货公司先行垫付。而空头账户只有开仓时的9.616亿美元，已经清0，并且变成-120亿美元，这就是空头欠交易所和期货公司的钱（120亿美元），这个钱无论如何都要补上的（要想走到交割那一步必须补上，否则一定强平），除非赖账，打官司也不补。这也就是为啥期货交易所改规则，期货公司（比如摩根大通）不说话，因为青山在摩根大通有账户，而且是亏损的，如果青山不补，那么摩根大通必须垫付，只是摩根大通要通过打官司找青山要钱。
补充说下，多方拉升成本，多方开20万吨多单需要9.616亿美元，假设极端情况下，没有任何成交量，多头只需要4808美元一吨就可以把期货价格拉到无限高。而实际多头需要花费最多：成交量（据说5000手）*6（1手6吨）*4808（1吨保证金）*2（多空对开）=2.8848亿美元就可以了，而这些钱也不用从多头银行卡转入，多头账户浮盈可以直接去交易开单就可以，只是不能变现。
有人说有货就不用管保证金，其实大错特错。上段讲解的爆仓和强平就是因为由于价格上涨保证金亏完了，要不断补够9.616亿美元的保证金才能去买20万吨的空单，按照8日收盘价要补120亿美元。总的来说就是保证金还是9.616亿美金，但是空头为了不被平仓，要把亏掉的保证金补够9.616亿美元，这样才能一直拿着20万吨的空头头寸，否则一定会爆仓强平。
假设青山补上了120亿美元的保证金，青山期货账户还剩9.616亿美元的保证金，那么青山才能拿到20万空单，才能去交割。交割后9.616亿美元还是青山的，也就是青山在期货市场亏损120亿美元，而多方就是在期货市场赚取120亿美元，由于走到交割流程，这120亿美元谁也拿不走，因为多方要买货。
交割价格一般就在期货结算价附近，假设就是收盘价8万美元，那么多方需要160亿美元去买现货，而空方得到160亿美元，多方拿到货肯定8万一吨卖不出去，假设以市场价2万一吨卖出去，也就是多方现货还亏损120亿美元，而期货账户还扣着120亿美元，直接抵消亏损，相当于忽略手续费、仓储费、运费等，多方不赚不赔。当然，若货低于2万美元一吨卖出去（假设15000美元一吨），多方亏损（2万美元-1.5万美元）*20万吨=10亿美元。
交割时多方接货，那么空方要提供货源，然后获得货款160亿美元，期货账户多方账户的120亿美元再划给青山账户，还剩40亿美元，如果青山货源低于2万一吨，青山赚取差价，如果青山货源高于2万一吨，青山补充买货差价。之所以多空方都可能产生差价是由于空单是2万一吨成交的，已经锁定了利润或者亏损，即是期货亏现货赚，期货赚现货亏，最后都是2万美元。
网上也有说按照2万一吨开仓价交割，那就是扣除了期货账户里面锁定的120亿美元，但是这120亿美元青山要先补到账户上抵消保证金亏损，否则会被强行平仓，不可能走到交割这一步。
总之，青山实物交割，不算交易费、仓储费、运费等的话，若买货价格高于2万美元的话就亏损这个价差，若低于2万美元一吨的话就赚取这个价差。而多头也是如此。多空之和是平衡的，青山小亏多方小赚，青山小赚多方小亏。实物交割最终多空只是瞎忙活一场，亏点手续费。
所以，不存在什么伦敦交易所拔网线拯救多头一说，20万吨现货，无论期货和现货价格多少，多方最多需要40亿美元去接，剩下的价差都在期货账户盈利里面。之所以会暂定交易是因为一旦开启交易，要是青山账户余额小于0，开盘立马强平，到时候就是多方拿到钱，而交易所和期货公司需要找青山要钱。暂停交易刚好把账户上面的数字锁死，多方就是120亿美元的数字也拿不到。这时候让多空协商，协商平仓价格只要双方都愿意就可以。
按照而7日收盘价是5.5万美元，8日的交易收盘价8万美元，青山在下个交易窗口要立即补（8万-5.5万）*20万=50亿美元保证金（这50亿美元已经亏损掉了）。交易所之所以取消8日的交易就是想让多空双方去协商平仓，一方认赔出仓（取消8日交易空头少赔点），但是这话不能明说啊。