股票投资理论股票投资理论知识

为什么叫炒股，不是叫投资

1、概念上说，炒股是投资中的一种，股票投资。其它的比如投资房产叫炒房，投资黄金叫炒黄金等等。

2、就炒股本身来说，从炒股方式来分，也有两种方式：投资和投机

投资-价值投资，本杰明·格雷厄姆认为投资是一种通过认真分析研究，有指望保本并能获得满意收益的行为。不满足这些条件的行为就被称为投机。一般来说价值投资都是通过分析公司的市盈率、市销率、市净率、净资产收益率等财务指标，挑选内在价值高的股票，买入并长期持有做长期投资，并不在意股价的短期波动

投机-也可以称为交易来源于道氏理论，通过分析股票的价格走势等，判断一定的趋势来波段操作股票。通过建立自己的交易系统，在股价的波动中找准买卖点低买高卖来获取利润

因此，不管从哪方面来说，炒股都不能和投资简单的等同起来

股票投资要学哪些东西

股票初学者，掌握好三件事，方向就不错，剩下的交给时间就可以。

行里十多年，见过无数初入股市的人。大部分都变成韭菜了，有少数人能赚到钱。这些真正能赚钱的有个共同点：要么是很快认识到风险控制的重要，并且行动了。要么一开始就把风控放在首位，几乎不走弯路就能成功。

风险控制，是个完整的体系，包括合理的仓位管理、有计划的止损等等，要在实战中逐步去完善。其中最重要一点，就是仓位管理，对初学者来说，牢记这一条：

炒股，永远不要满仓。——康康

更详细的仓位管理，可以在实战中边学习边完善，我每天大盘观点都会讲仓位。至少要做到在一开始知道它的重要，方向就对了。

把风险放在首位，先消灭亏损问题，把赚小钱还是赚大钱的问题，交给时间。

稳健获利，说难也难，多数人做不到。说容易也容易，把风险控制放在首位，可以让你很快脱离散户队伍，很快脱离大部分人，加入不亏钱的队伍。这在股市已经是顶尖的存在了。

炒作不会消失，市场的流动性也需要一点的投机成分。问题是怎样在这个市场中稳健获利，怎样笑到最后，而不是沦为一个赌徒。你永远都能找到业绩差的、股票能涨的例子，但是一个踩雷，就让你一年白做。

必须有所舍弃，舍掉那些看不懂的炒作。必须有所坚持，坚持价值理念。

长线投资，基本面要非常好；短线投机，基本面要不差。走势再好的，业绩有问题，宁肯不做。在业绩好的股票里，选趋势好的，优中择优，这是股市寿星的第二个秘诀。

所以，需要懂一些基本面的分析。短线操作，对基本面分析不必达到财务专家的程度，至少要能看懂财报上的亏损和盈利，能在选股时排除掉那些基本面不好的。

技术分析非常多，不用学完，就算学完了，也不能让你赚钱。你也不可能学完。

不懂缠论影响赚钱吗？不影响

不懂RSI指标影响赚钱吗？不影响

这个技术分析的名单可以列得很长。一些老股民，懂得比我还多，名词一套套的。有什么用？只不过是懂得多的韭菜而已。

技术分析，最重要的是趋势。不管你学的是K线、均线、成交量，或者MACD等指标，都可以。只有一个原则要把握住，大多数指标与技术，精髓是对趋势的把握，小周期服从大周期、小趋势服从大趋势。

多数“高手”陷入了细节的纠缠，在小周期小趋势上研钻牛角，大周期大趋势视而不见，这就是走火入魔了。大周期、大趋势掌握好，细节差一点根本不影响赚钱，做到这一点，初学者完全可以胜过老股民。

趋势分析中最简单实用的是均线，可以看我关于均线的几个问答，知识上足以入门了，剩下的靠看盘过程中多训练。以后熟练了，再加上对趋势线的应用，逐步提高。

和趋势做朋友。——彼得·林奇

真东西，都挺简单的，没什么神秘。

长期有效的投资股票的选股法有哪些

目前市场中的选股方法主要就是两种，一种是基于基本面的选股方法，一种是基于技术的选股方法。市场总是在不断变化，无论是基本面还是技术的方法，都比较难有能够长期适用的选股方法，大多数方法都是在行情发展的阶段性时间内适用。选股的方法也需要根据市场行情的变化，采用不同的方法才能做好选股，一成不变，一、基本面选股方法

从基本面展开的选股方法，主要考虑的是股价与股票价值的关系。那么，股价和其估值会出现三种情况：股价低估，估值正常，股价高估。

股价低估

在市场稳定运行的阶段，很难出现股价低于其估值的时候，按照股价低估的方法选股，基本上只能够在市场出现系统性风险或者出现黑天鹅事件的时候，才会有股价低估的机会。所以，股价低估的方法，不是所有时候都能够选到合适的股票参与。

股价不再低估

当股价不再低估，回到其应有的估值范围内的时候，想要选股，只能是通过预测公司后续盈利、运营等情况的方法，去测算后续的合理估值价格。当然，随着后续行情的展开，当大多数股票的股价已经处在高于其正常估值水平的时候，这种方法的适用性也是会降低。

成长股

在股票的股价处于高于其估值的时候，从正常的估值角度看，股价已经偏高，甚至有些公司是常年处于亏损状态，正常的估值方法其实并不适用于这类型的公司，只能是通过公司的成长属性去看待后续的估值。

比较典型的就是亚马逊、京东，这类型的公司，在公司没有盈利之前，一只都是处于亏损的，支撑股价持续上涨的其实是公司未来成长起来的预期，这种公司没办法通过股价跟其股票现有价值之间的对比去选股。

从技术选股的角度看，根据股价运行的不同阶段，也没有办法用相同的方法去选股。还有一点相信大家都会知道，一种技术方法，时间长了，随着使用的人越来越多，往往会出现一些反技术的走势，导致按照这一种选股方法的效率降低。所以技术选股方法，每隔一段时间，会有更新需要。

证券投资的理论体系包括哪些

一、资本资产定价理论

在金融市场中,几乎所有的金融资产都是风险资产。理性的投资者总是追求投资者效用的最大化,即在同等风险水平下的收益最大化,或是在同等收益水平下的风险最小化。资本资产定价理论是20世纪50年代发展起来的一套完整的理论体系,研究的是风险资产的均衡市场价格问题。该理论认为,投资者只能通过改变风险偏好来影响风险溢价,即“只能通过承担更大的风险来谋求更高收益”。

CAPM理论为消极投资战略——指数化投资提供了理论依据,而且也为评价基金经理的业绩提供了参照系。CAPM理论在假设前提上的局限性导致了实证的失效,这也为行为金融的发展提供了理论空间。其在假设上的非现实性体现在以下三个方面:第一是市场投资组合的不完全性。由于信息不对称和经济主体对理性预期的偏离,各个投资者不可能达到一致的市场组合。第二是市场不完全导致的交易成本。在一个完全的资本市场中,追求投资者效用最大化的投资者是完全理性的,不存在税收和政府管制等交易成本,产品市场和金融市场的市场结构处于完全竞争状态,信息是完全对称的,且经济主体可以无成本地拥有信息,金融资产是完全可分的。然而,现实的金融市场并不是无摩擦的,而是存在各种各样的交易成本,如证券借贷限制、买空卖空限制和税收等。第三是该理论仅从静态的角度研究资产定价问题,且决定资产价格的因素也过于简单。从发展的角度,需要加入多因素跨期博弈模型来研究投资组合的动态变动。

二、有效市场理论

有效市场理论主要研究信息对证券价格的影响,其影响路径包括信息量大小和信息传播速度两方面得到内容。如果资本市场是竞争性的和有效率的,则投资的预期收益应等于资本的机会成本。如果在一个证券市场中,证券价格完全反应了所有可能获得或利用的信息,每一种证券的价格永远等于其投资价值,那么就称这样的市场为有效市场。

罗伯茨于1959年首次提出用于描述信息类型的术语。当信息集从最小的信息集依次扩展到最大的信息集时,资本市场也就相应地从弱势有效市场逐步过渡到强势有效市场。

1、弱势有效市场假说

该类有效市场假说是指信息集包括了过去的全部信息。也就是说,当前价格完全反应了过去的信息,价格的任何变动都是对新信息的反应,而不是对过去已有信息的反应。因此,掌握了过去的信息(如过去的价格和交易量信息)并不能预测未来的价格变动。

2、半强势有效市场假说

该类有效市场假说是指当前的证券价格不仅反映了历史价格包含的所有信息,而且反应了所有有关证券的能公开获得的信息。历史价格信息和能获得的公开信息就构成半强势有效市场假说的信息集。在半强势有效市场假说下,信息对

证券价格的影响是瞬时完成的。对普通股来说,与收益和红利有关的信息能迅速体现在证券价格中。因此,在半强势有效市场中,投资者无法凭借可公开获得的信息获取超额收益。

3、强势有效市场假说

该类有效市场假说是有效市场假说的一种极端或理想的情况。在强势有效市场中,投资者能得到的所有信息均反映在证券价格上。任何信息,包括私人或内幕信息,都无助于投资者获得超额收益。

有效市场理论的缺陷:有效市场理论的成立主要依赖于理性投资者假设、随机交易假设、有效套利假设这三个逐渐放松的根本性的假定之上,然而这三个假设条件与现实往往有较大的出入。另外,该理论还面临体检方法的挑战,而且实证表明现实市场存在着与有效市场理论相悖的现象。

三、资本结构理论

所有权资本和债权资本的构成比例称为资本结构。资本结构理论研究的是企业最优负债比率问题,即企业所有权资本和债权资本的最优比例,以使公司价值最大化。从理论演进的历史来看,经济学家研究资本结构的视角是从交易成本、企业契约关系和信息经济学来依次展开的。

1、资本机构的交易成本理论

对企业来说,通过直接融资和间接融资获得的资本可分为所有权资本和债权资本。所有权资本,即企业利用发行股票和保留利润形成的资本。债权资本,即企业利用发行债券和银行借贷等方式形成的资本。不同形式的资本和构成比例称为资本结构。

1958年,莫迪利安尼和米勒合作发表了《资本成本、公司财务和投资理论》一文。开创了从交易成本的角度来研究资本结构的先河,应用套利理论证明了公司市场价值与资本结构无关,提出了众所周知的“不相关定理”,又称“MM定理”。

“MM定理”就是指在一定的条件下,企业无论以负债筹资还是以权益资本筹资都不影响企业的市场总价值。企业如果偏好债务筹资,债务比例相应上升,企业的风险随之增大,进而反应到股票的价格上,股票价格就会下降。也就是说,企业从债务筹资上得到的好处会被股票价格的下跌所抵消,从而导致企业的总价值保持不变。企业以不同的方式筹资只是改变了企业的总价值和债权者之间分割的比例,而不改变企业价值的总额。

2、资本结构的契约理论

融资不仅涉及融资的条件,而且涉及所有者与企业之间的权利结构安排,特别是剩余控制权的配置。

股权融资和债权融资都存在代理成本,因此,最优资本结构应建立在权衡两种融资方式利弊得失的基础上,以使总代理成本最小。根据对股权融资代理成本和债权融资代理成本的分析,股权融资和债权融资的比例应确定在两种融资方式的总代理成本最低之点,也就是两种融资方式的边际代理成本相等之点。此时达到最优资本结构。

从控制权的角度看,股权资本与债权资本是完全不同的。在股权融资中,股东能够参加公司的决策,而债权融资并没有赋予债权人参与公司决策的权利,债权人只有在公司破产后才拥有投票权。股权融资的重要特点就在于把对公司财产的控制权分配给股东,只要企业能按期偿还债务,企业的控制权就不会发生转移。

由此看来,融资结构不仅决定着企业收入流量在股权和债权之间的分配,而且制约着公司的收购和控股活动。研究融资结构,不能只考虑现金流量的配置效应,还必须考虑控制权的配置问题。

3、资本结构的信息经济学理论

20世纪70年代以来,随着信息经济学的发展,人们开始从信息不对称的角度研究资本结构问题。在信息不对称条件下,企业的市场价值与企业的资本结构相关,越是质量高的企业,负债率就越高,越是质量低的企业,负债率就越低。在这种情况下,尽管投资者无法准确了解有关企业的内部信息,但可以通过负债率所传递的信号正确评估企业的市场价值。

资本结构理论是财务理论的核心之一,是一个独立的研究领域,但不是孤立的,它不仅与其他财务理论存在密切的联系,而且与所有权理论、企业理论等经济理论也存在密切的联系。资本结构理论的不断发展和丰富,推动了财务理论的发展。如果企业的负债资本太多或者短期资本太多,则企业面临的资本偿还压力就会增加,进而影响企业经营的持续性,影响企业财务活动的稳定性。

四、行为金融理论

传统金融市场理论是建立在理性人假设的基础上的。在此基础上,提出了令人望而生畏的有效市场假说,进而扩展为投资组合理论、资本资产定价模型、套利定价理论和期权定价理论等现代金融市场理论。行为金融市场学是应用心理学、行为学的理论和方法分析、研究金融行为及其现象的一门新兴交叉学科。它的产生使传统金融市场理论面临巨大挑战。其研究的主题主要有两个:一是市场并非是有效的。主要探讨金融市场噪音理论以及行为金融市场理论意义上的资产组合和定价问题,即行为资产定价模型(BAPM)。二是投资者是非理性的。主要探讨现实世界中的投资者会发生各种各样的认知和行为偏差。

行为金融理论在博弈论和实验经济学被主流经济学接纳之际,对人类个体和群体行为研究的日益重视,促成了传统的力学研究方式向以生命为中心的非线性复杂范式的转换,使得我们看到了金融理论与实际的沟壑有了弥合的可能。

你的股市小目标是什么

市值翻倍换台车。每个人参与股市都会有自已阶段性的小目标，说一下我的小目标吧。

一、确定入市小目标。从大处讲，进入股市的目标肯定都是为了赚钱。具体到某一个阶段，又有比较明确的小目标，2019年初，我从一家国家级网站股票上做了两会行情，本金利润18万左右，当时想加一点钱换一台入门级的SuV，股市情结总感觉熊了四年，应该有一轮牛市要来了，这钱买了车就失去了炒股的本金，反复考虑决定，暂时不换车，用这笔钱再投资股票，挣一倍了再换车，这样换车炒股都实现了。确定了股市小目标。

二、实现小目标厉经磨难。目标好定实现难，达到市值翻倍换车的小目标，必须要做好心里准备，万一亏了就要晚几年甚至是根本不能换了，再就是选择好个股。做股票时间长了，对牛市来临券商股大涨情有独钟，选择了互联网券商冬菜，20多元用三分之一资金试探性建仓涨到了22元就掉头向下，继续在成本以下加仓，最低跌到12.5元，我在13元打完最后一颗子弹满仓了。十送二后年底成本在15元左右，2020春节前冬菜一路上涨到20多元，帐上盈利10多万，心里挣扎了无数次，想连本带利出来换车，或者是等跌下来再进，但翻倍的小目标没到不甘心，继续持有等行情，春节期间疫情影响，冬菜开盘跌停，第二天又大幅纸开，帐面由盈利变成了亏损，又坐了一次电梯，抓住跌停低开的机会筹钱补仓降成本，这次打了一个漂亮的翻身仗，冬菜一路上扬，满仓守到7月初，券商行情大涨，市值翻了一倍多，在当天收盘前涨幅九个多点时减仓了三分之二仓位，锁定利润，履行市值翻倍换车诺言。

三、继续守仓不动摇。翻倍换车小目标实现了，多余的资金开始了定投基金，剩下的原仓股票成本降到了负十元，过去己成为历史，而今迈步从头越，继续守仓冬菜，坚信花若盛开，蝴蝶自来。