本周内伦铅连续下滑，跌回上周涨幅，主要在2187.5-2298美元区间运行为主，受供需双弱格局与冲高回落影响，伦铅走出四连跌，另美联储会议鹰派发言再现，不仅将终端利率再次提升至5.4%，并表示2023年内不考虑降息，且2024年内较长一段时间或将维持高利率水平，同时强劲的美国小非农数据也使得市场对美联储后续加息的预期再度升温，市场避险情绪加重，但临近年末，市场交投逐渐转淡，预计短期伦铅波动或有限，料下周伦铅或在2200-2300美元运行居多。
图1：伦铅K线图
截止1月5日，伦铅库存数为25900吨，周内库存增加750吨，较上周增加750吨；
图2：伦铅收盘价与库存变化对比
截止1月6日，沪铅仓单数为33051吨，周内仓单增加2656吨，增加幅度为8.74%，较上周增加2932吨，增加幅度为9.73%。
图3：沪铅仓单一周变化
本周沪铅呈高位回落走势，主要在15600-16110区间震荡，跌幅1.92%。主要因近期国内政策层面与微观层面的驱动信号仍在不断强化，但国内外12月经济数据再度低迷。在强预期与弱现实的博弈下，市场担忧情绪不断增加。外加周四美联储发布七个月来最鹰派会议纪要，向市场的转向预期泼冷水。沪铅也受此影响五连跌，持续回吐前期涨幅。现宏观全球经济数据偏弱，美联储加息前景不确定，国内经济筑底，整体宏观氛围偏空，近期沪铅仓单也逐渐增加，料下周在1.54-1.6万区间震荡，关注下方1.54万能否有效支撑。
图4：沪铅K线图
本周期铅均呈高位回落走势，伦铅跌超3%，沪铅跌幅1.92%，现货1#铅价在1.55万附近，累计下跌200元。
市场品牌铅集中在上海南方，河南济金，湖南水口山，广东南华等品牌铅为主。本周原生铅炼厂因员工阳康后返工，前期因疫情减产的炼厂逐渐恢复，整体生产稳中有增。叠加期现价差较大，持货商交仓意愿较强。而下游蓄企元旦后逐渐步入春节前备货的尾声，且部分电池厂因铅酸蓄电池市场消费疲软，提前放假。下游消费走弱明显，市场成交寥寥。现市场供增矛盾逐渐突出，近期主要依靠较好的铅锭出口去库，但炼厂生产运输逐渐恢复后，铅锭社会库存将进入缓慢累积阶段，铅价支撑减弱，承压运行，料下周主要在1.53-1.58万区间震荡为主。
图5：上海现货1#铅价格